Как да изчисляваме доходността на облигациите?
Бонд е обезпечение на дългакойто дава право на притежателя да възстанови на заемодателя (емитента) стойността му по номинална стойност или връщането на друг залог. Традиционно, заедно с такъв финансов инструмент като акции, облигацията служи като обект за инвестиране. Притежаването на такава гаранция може да донесе редовен доход. Така че, за да изчислите доходността на облигациите, трябва да определите точно как ще използвате облигациите и коя опция смятате, че е за предпочитане.
Различни начини за генериране на доходи
Като цяло, печалбата от притежаването на облигацииможе да се изгради въз основа на отчитането на няколко опции. Първо, струва се да се изчисли така нареченият доход от купони, състоящ се от периодични постоянни плащания за период от няколко години. Размерът на този доход обикновено зависи от степента на надеждност на издаващата организация. Такива плащания могат да се изплащат заедно с цялата сума, разчитайки се на обратното изкупуване на облигации, и могат да бъдат индексирани или таксувани с фиксиран лихвен процент.
В допълнение, трябва да се има предвид вероятносттапромени в стойността на самата облигация с течение на времето. Този приход се изчислява просто - покупната цена минус продажната цена. Най-изгодно за притежателя на облигациите, който иска да отиде по този начин на обогатяване, е да купи облигации с отстъпка, т.е. при цена, по-ниска от номиналната стойност на ценната книга.
Третият начин за генериране на доход, наличен- реинвестиране, т.е. придобиване на допълнителни ценни книжа за приходи от налични инвестиции, получени под формата на дивиденти, лихви в резултат на обратно изкупуване или продажба на облигацията. В случай, че придобивате дългови ценни книжа за дълъг период, този вариант има право на живот и всъщност може да донесе известна печалба.
Текуща и крайна доходност
За да оцените доходността на облигациите и да постигнете най-точните показатели, трябва да разделите текущата и крайната рентабилност.
Първият се изчислява въз основа на годишния доход заЦенни книжа във връзка с разходите по придобиването. Купонните облигации традиционно се продават на цена, много по-висока от номиналната, така че текущият доход от тях е по-нисък от купонната.
За да изчислите текущия облигационен доход, използвайте следната формула:
D1 = (С1 + К) * 100%,
където D1 е индикатор за текущата доходност, C1 е сумата от всички приходи за периода, K е процентът на придобиване на облигации.
Но крайната доходност трябва да бъде изчислена, като се вземат предвид промените в стойността на дълговата ценна книга:
D2 = ((С2 + Д) / (К * Т)) * 100%
където А2 е крайният изчислен добивоблигации, C2 е сумата от общия доход в общата сума, D е промяната в облигационната цена (отстъпка), K е процентът на придобиване на облигации и T е броят на годините на собственост върху ценната книга.
Не забравяйте за данъците, както и за нивотоИнфлация, която оказва влияние върху доходността на Вашите облигации. Освен това, когато решите да инвестирате в купуването на облигации, трябва ясно да разберете истинската им стойност по отношение на инвестициите, както и доходите, които собственикът може да получи при избора на всяка отделна стратегия.
Въпреки че облигациите, както купоните, така и отстъпките,са сред най-сигурните и най-консервативните инструменти не са твърде големи, но постоянен и стабилен доход. Във всеки случай, начинаещ инвеститор за създаване на инвестициите в портфейла от облигации на инвестициите за намаляване на общия риск, разнообразяване активи и жив плет в случай на повреда с използването на по-рискови инструменти.
